python货多币种对冲策略实例分析

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1.策略缘由

币安现货上架了许多山寨币，虽然短期涨跌不定，如果用日线观察久一些，就会发现基本都跌了90%以上，有的甚至只有最高价零头的零头。可是现货并没有普遍的做空手段，除了不碰山寨币，没有特别的建议。最近两月币安期货上线了二十多个永续合约，其中大多数时主流币种，也有一些默默无闻。这给了我们做空这些山寨币组合的手段。利用山寨币对于BTC往往下跌以及山寨币的走势相关系数很高，可以设计出两种策略。

2.策略原理

第一个策略：策略将分散等值做空选定的一篮子山寨币，同时等仓位做多比特币对冲，降低风险和波动率。随着价格的波动，不断调整仓位保持空头价值恒定和多头仓位对等。本质上时做空山寨币-比特币价格指数。

第二个策略：将做空价格高于山寨币-比特币价格指数的币种，做多低于指数的币种，偏离越大，仓位越大。同时将未对冲的头寸用BTC对冲（也可不对冲）。

3.筛选需要的币种

币安永续合约当前上架币种，用API获取，不包含BTC共23个。但研究环境不能访问外网，这里直接给出列表。

首先我们研究一下过去一年山寨币对比特币的价格走势，数据我已经提前下载好，并传到了论坛上，可以在研究环境中直接引用

先把这些币种价格画出来看看趋势，数据要归一化。可以看到除了四个币种外，其余币种的价格走势基本一致，呈现出下降趋势。

将最后价格变化排一下序，就可以找到明显不同的几个币，分别是LINK，XTZ，BCH, ETH。说明它们往往能走出独立行情，做空它们风险较高，需要排除策略之外。 将剩余的币种再画一个相关系数的热力图，发现ETC，ATOM的走势也相对特殊，可以排除。

最后剩余的币种一年平均下跌66%，显然有充足的做空空间。把这些币的趋势合成出山寨币价格指数，发现基本一路下跌，去年下半年较稳定，今年又开始一路下跌。本此研究筛选出'LINK','XTZ','BCH', 'ETH', 'ETC','ATOM','BNB','EOS','LTC'不参与第一个策略的做空，具体的币种可以自己回测。 需要注意的是，现在的山寨币指数处于过去一年中低点，也许不是做空良机，反而可以做多，需要根据个人选择。

4.币安永续数据

同样的，币安永续的数据已经整理好了，你也可以在自己的notebook中直接引用，数据是2020年1月28到3月31日的1h行情K线，因为币安上线大部分永续合约的时间就这两个月，所以数据用于回测是够了。

先归一化数据看一下整体走势，在3月份的大跌中，相对于2月初的价格，普遍腰斩，可见永续的风险也很高，这波大跌也是对策略的考验。

将我们要做空的币相对于比特币的指数价格画出来，策略原理就是做空这条曲线，收益也基本上是这条曲线反过来。

5.回测引擎

由于FMZ本地回测并没有所有币种的数据，也不支持多币种回测，所以需要重新实现一个回测引擎，写的比较简单，但也基本够用。考虑到了手续费，但基本忽略了资金费率，没有考虑维持保证金的情况。记录了总权益、占用保证金、杠杆等历史。由于这次策略基本多空对等的，所以资金费率的影响不大。

回测并未考虑到滑价情况，可以自行加大手续费模拟，考虑到币安maker手续费低，即使是冷门币种的盘口差价也很小，实际下单中可以利用冰山委托的方式下单，影响应该不大。创建交易所对象时，需要指定要交易的币种，Buy做多，Sell做空，由于永续的限制，同时多空会自动平仓, 当做空时币种数量为负。参数如下：

trade_symbols：要交易的币种列表

leverage：杠杆，影响保证金,

commission：手续费，默认万5

initial_balance：初始资产，USDT计价

log：是否打印交易记录

6.第一个策略代码

策略逻辑：

1.检查币种价格，如果不为nan，则可以交易

2.检查山寨币合约价值，如果小于目标值trade_value，则卖空相应的差额，如果大于，则买入平仓相应的额度。

3.将所有山寨币空头价值相加，调整BTC仓位与之反向对冲。

做空的价值trade_value，决定了仓位的大小。设置log=True将打印交易日志

最终各个币种的利润如下：

下面两幅图分别是净值曲线和使用的杠杆。净值曲线中黄色的是1倍杠杆做空山寨币指数的效果，可以看到策略基本放大了指数的波动，符合预期。最终两个月收益60%，最大回撤20%，最大使用杠杆约8倍，大部分时间都在6倍以下，还是比较安全的。最重要的是，完全对冲使得策略在3月12号大跌中损失不大。

当做空的币价上涨，合约价值增加，此时是减仓的，反之盈利是加仓。这使得总的合约价值维持恒定，即使暴涨暴跌也损失有限。但风险前面也提到了，山寨币是很有可能走出独立的行情的，并且有可能从底部抬升不少。这取决与如何使用，如果你看好山寨币并认为已经到底部，可以方向操作，做多指数。或者你看好某几个币种，可以和它们对冲。

当然由于山寨币对USDT的价格也是下跌的，极端的方案是不对冲，直接裸空，但波动很大，回撤很高

7.第二个策略代码

策略逻辑：

1.检查是否有价格，有价格进行交易

2.检查币种价格相对于指数的偏离

3.根据偏离判断做多做空,根据偏离大小判断仓位

4.计算未对冲的仓位用BTC对冲

同样由trade_value控制开仓大小。也可以修改diff/0.001的换算系数

策略的收益相对第一个策略好上不少，近两个月有100%的收益，但还是有20%的回撤，并且最近一周由于行情波动较小，收益不明显。总体的杠杆也不多。这个策略值得尝试。根据偏离程度的不同，最多的开了7800多USDT。注意到如果某个币走出了独立的行情，比如相对于指数上涨了几倍，将会在该币种上积累大量的做空仓位，同样的大幅下跌也会使得策略大量做多，可以限制最大开仓价值。

如果不对冲的结果如下，实际上差别不大。因为多空基本是平衡的。

如果参考USDT的价格回归，效果会差很多

如果限制最大持仓价值,表现会差一些

以上就是关于“python货多币种对冲策略实例分析”这篇文章的内容，相信大家都有了一定的了解，希望小编分享的内容对大家有帮助，若想了解更多相关的知识内容，请关注亿速云行业资讯频道。